טסלה וספייס אקס מקימות ועדות לבחינת מיזוג — גוף בשווי יותר משלושה טריליון דולר

שתי החברות המזוהות ביותר עם אילון מאסק — יצרנית הרכב החשמלי טסלה וחברת החלל ספייס אקס — הקימו ועדות עצמאיות שתפקידן לבחון אפשרות של מיזוג ביניהן. על הקמת הוועדות דיווח Crypto Briefing, ובדיווח של Cointelegraph נמסר כי מאסק עצמו התייחס לרעיון וכינה אותו "רעיון טוב". בדיווח נוסף של Crypto Briefing נאמר כי ההצעה, אם תתגבש לעסקה, עשויה ליצור גוף שערכו יותר משלושה טריליון דולר.

הקמת ועדה עצמאית היא הכלי המקובל כאשר שני הצדדים לעסקה נשלטים בפועל על ידי אותו אדם. במצב כזה דירקטורים שאינם תלויים בבעל השליטה נדרשים לבחון את התנאים בשם שאר המחזיקים, מפני שלבעל השליטה יש אינטרס בשני צדי השולחן. שתי החברות נסחרות בבורסה: ספייס אקס הונפקה ביוני 2026, ומניותיה נסחרות בנאסד״ק מאז 12 ביוני בסימול SPCX. הקושי הנוסף כאן הוא אפוא קביעת יחס החלפה הוגן בין שתי חברות ציבוריות שבשליטת אותו אדם. Crypto Briefing מציין במפורש את אתגרי הממשל התאגידי ואת הצורך באישור בעלי המניות.

מה שהדיווחים אינם אומרים על ביטקוין

בעולם הקריפטו עלתה השאלה מה מיזוג כזה היה עושה לאוצר הדיגיטלי של החברות, ולכן חשוב להבהיר מה יש ומה אין בדיווחים שלפנינו. אף אחד מארבעת הדיווחים אינו עוסק בביטקוין: הם אינם מפרטים אחזקה של טסלה או של ספייס אקס, אינם נוקבים בכמות, ואינם קושרים את בחינת המיזוג לאוצר דיגיטלי כלשהו. כל מספר שיוצמד למיזוג בהקשר הזה אינו נשען על המקורות האלה.

לצד זה יש נקודה עקרונית שאינה תלויה בנתון כזה או אחר: מיזוג מאזנים אינו רכישה. כאשר שתי ישויות מאחדות מאזן, הנכסים שמוחזקים בהן כבר קיימים, והמעבר עצמו אינו מוסיף ביקוש חדש לשוק ואינו מוציא ממנו אספקה. גם לכיוון ההפוך אין בסיס בדיווחים: שום מקור אינו אומר שנכסים דיגיטליים יימכרו או ייקנו כחלק מעסקה, ומדיניות ההחזקה של גוף ממוזג — אם ייווצר — אינה ידועה.

ההיגיון העסקי: בינה מלאכותית, לא חלל

לפי Cointelegraph, ההכנסות מתחום הבינה המלאכותית בספייס אקס זינקו פי תשעה, ומיזוג היה מכניס את טסלה לאותה קבוצה תאגידית שבה נמצאות חברת הבינה המלאכותית המפתחת את הצ'אטבוט גרוק והרשת החברתית שבבעלות מאסק. במילים פשוטות, הנימוק המרכזי שמוצג אינו סינרגיה בין מכוניות לרקטות אלא איחוד כוח המחשוב, ההון והנתונים תחת גוף אחד.

בדיווח של BeInCrypto נמסר כי מאסק אמר שספייס אקס עשויה להגיע לקצב הכנסות שנתי של 500 מיליארד עד טריליון דולר עד 2027. מספר כזה אינו מופיע בדיווחים האחרים שלפנינו, והוא בגדר הערכה של מנהל על חברתו — לא תחזית מאושרת.

יחס ההחלפה והאישורים שטרם ניתנו

בשלב הזה לא הוכרזה עסקה. לא פורסם יחס המיזוג בין המניות, לא לוח זמנים, ולא מבנה הישות המאוחדת. הצעד הבא המוגדר הוא עבודת הוועדות העצמאיות, ולאחריה — אם תתגבש המלצה — הבאת העסקה לאישור בעלי המניות של טסלה, כפי שמציין Crypto Briefing. עד אז, מה שידוע הוא היקף הבחינה ולא תוצאותיה.

מקורות: Crypto Briefing · Cointelegraph · BeInCrypto

המידע בכתבה נועד להרחבת הדעת בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ מקצועי.