בנקים, קרנות ומטבעות מרכזיים: ארבעה מהלכים שמכניסים את הבלוקצ'יין לתוך הממסד הפיננסי

ארבעה דיווחים נפרדים שפורסמו לאחרונה מצטרפים לתמונה אחת: הממסד הפיננסי כבר אינו בוחן את הטכנולוגיה מבחוץ, אלא מתחיל להכניס אותה אל תוך התשתית שלו עצמו. בנק איטלקי ותיק רוכש נתח בפלטפורמת חוב דיגיטלית, גוף השקעות משיק קרן אשראי פרטי בצורה מטוקנת, בנק דיגיטלי מדרום אמריקה פותח חשבון רב-מטבעי לקהל בינלאומי, ובהודו נשמעת קריאה ממשלתית להאיץ את השימוש במטבע הדיגיטלי של הבנק המרכזי. אף אחד מהמהלכים האלה אינו עוסק בקניית ביטקוין. כולם עוסקים בשאלה אחרת, טכנית יותר ואולי משמעותית יותר: כיצד כסף ונכסים עוברים מיד ליד.

יוניקרדיט נכנסת לשוק החוב הדיגיטלי

לפי Crypto Briefing, קבוצת יוניקרדיט האיטלקית רכשה החזקת מיעוט ב-VC Trade, פלטפורמה דיגיטלית הפועלת בשוקי החוב באירופה. היקף ההשקעה ותנאיה לא פורטו בדיווח.

כדי להבין מדוע בנק גדול טורח על כך: הנפקת אג"ח או עסקת הלוואה מוסדית מתנהלת עד היום דרך שרשרת ארוכה של מסמכים, גורמי ביניים ותהליכי סליקה, שכל אחד מהם מוסיף ימים ועלויות. פלטפורמה דיגיטלית מבקשת לרכז את השלבים האלה במקום אחד. החזקת מיעוט, מצד שני, אינה שליטה — היא מקנה לבנק מקום ליד השולחן, ולא מלמדת שיוניקרדיט עצמה תעביר את הנפקות החוב שלה למסלול הזה או מתי.

אשראי פרטי שנארז כטוקן

דיווח נוסף של Crypto Briefing עוסק בהשקת קרן מטוקנת מסוג BDC — תאגיד לפיתוח עסקי — מטעם Valinor Digital, על גבי הפלטפורמה של Superstate. מדובר במבנה השקעה אמריקאי שמלווה כסף לחברות בינוניות שאינן נסחרות בבורסה; ההשקעה בו נחשבת מסורתית לאיטית ולא נזילה, ולפי הדיווח היא מיועדת למשקיעים כשירים בלבד.

הטוקניזציה עצמה אינה מייצרת ערך חדש. היא רושמת את הבעלות על היחידות בבלוקצ'יין, כך שהעברה בין מחזיקים יכולה להתבצע בלי חלק מהשרשרת המשרדית הרגילה. אבל נזילות אמיתית נוצרת מקונים, לא מפורמט הרישום: השקה של מוצר מטוקן מעידה על היצע, ולא על ביקוש שכבר קיים לו.

בנק דיגיטלי שיוצא מדרום אמריקה החוצה

Nu, אחד מגופי הבנקאות הדיגיטלית הגדולים באמריקה הלטינית, השיק חשבון דיגיטלי רב-מטבעי ללקוחות בינלאומיים — כך לפי Crypto Briefing, שמציג את המהלך כניסיון לפשט תשלומים חוצי-גבולות. דיווח נוסף, של Bitcoin.com News, מוסיף שהחברה פותחת פעילות בארצות הברית בשיתוף Lead Bank ושהחשבון מוצע ב-35 מדינות; הפרטים האלה מופיעים במקור אחד בלבד ומובאים כאן כפי שנמסרו.

זו אינה ידיעת קריפטו במובן הצר, והיא שייכת לתמונה דווקא משום כך. העברות כסף בין מדינות הן אחד התחומים שחברות הבלוקצ'יין מכוונות אליהם זה זמן רב, וכעת בנקים דיגיטליים מציעים תשובה משלהם באותו מגרש.

הודו מאיצה את הרופי הדיגיטלי

שרת האוצר של הודו קראה לבנק המרכזי (RBI) להרחיב את אימוץ המטבע הדיגיטלי הממלכתי, על פי Crypto Briefing. מטבע דיגיטלי של בנק מרכזי (CBDC) שונה ממטבע יציב פרטי: הוא התחייבות ישירה של הבנק המרכזי, ולא של חברה מסחרית המחזיקה רזרבות. אותו דיווח מציין גם את הצד השני של המטבע — מערכת תשלומים מהירה יותר פירושה גם טעויות והונאות שמתרחשות מהר יותר, לפני שמספיקים לעצור אותן. לוח זמנים או יעדים מספריים לא נמסרו.

מהכיוון הזה הגיע גם דיווח של crypto.news, שלפיו הודו ורוסיה בוחנות מנגנון סליקה במטבעות דיגיטליים ממלכתיים לסחר הדו-צדדי ביניהן, המתקרב ל-60 מיליארד דולר; הדברים יוחסו למנכ"ל סברבנק, הרמן גרף. הפריט הזה מופיע במקור יחיד ומתאר שיחות, לא הסכם חתום — בחינה משותפת של רעיון יכולה להימשך שנים ואף לא להבשיל כלל.

המבחן של כל ארבעת המהלכים יהיה בנתונים ולא בהודעות: כמה הנפקות יעברו בפועל דרך פלטפורמה דיגיטלית, כמה כסף ייכנס לקרן המטוקנת, כמה לקוחות יפתחו חשבון רב-מטבעי, וכמה שימוש יעשו ברופי הדיגיטלי מחוץ למסגרת של ניסוי מבוקר.

מקורות: Crypto Briefing · crypto.news · Bitcoin.com News

המידע בכתבה נועד להרחבת הדעת בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ מקצועי.