ביטקויןמטאפלנט: הודעת המנכ״ל לא הרגיעה את המשקיעים, והמניה איבדה 17%
סיימון ג׳רוביץ׳ התייחס בפומבי למאגר אופציות בהיקף של 319 מיליון מניות ולקשריו ל-MMXX Ventures, והכחיש מעורבות בהחלטות המסחר שלה. בעלי מניות טוענים שהשאלות המהותיות נותרו ללא מענה, והמניה נסחרה בירידה חדה.
מטאפלנט תחת ביקורת: המנכ״ל שבר שתיקה, והמניה המשיכה לרדת
סיימון ג׳רוביץ׳, מנכ״ל חברת מטאפלנט היפנית, יצא בהודעה פומבית שבה התייחס לשתי סוגיות שמעסיקות בשבועות האחרונים את בעלי המניות שלה: מאגר אופציות רחב שהוקצה להנהלה, וקשריו לחברת ההשקעות MMXX Ventures. לפי CoinDesk, ג׳רוביץ׳ הודה בהודעה שהחברה לא הסבירה כראוי את מבנה ההקצאה, והכחיש כל מעורבות מצדו בהחלטות המסחר של MMXX. עם זאת, אותו דיווח מציין כי בעלי מניות סבורים שהשאלות הקשות באמת נותרו בלי תשובה.
התגובה בשוק לא הייתה מעודדת. לפי The Block, מניית מטאפלנט ירדה כ-17% במהלך השבוע, על רקע המחלוקת סביב הרחבת מאגר האופציות להנהלה (הידוע כ״סדרה 10״) וסביב קשריו של המנכ״ל ל-MMXX. בכותרת הדיווח נאמר במפורש שההודעה הפומבית של ג׳רוביץ׳ לא הצליחה להפיג את חששות המשקיעים.
על מה בדיוק הוויכוח
מטאפלנט היא חברה ציבורית הנסחרת ביפן, שהפכה בשנים האחרונות לאחת הדוגמאות הבולטות בעולם לאסטרטגיה של ״אוצר ביטקוין״ — כלומר, חברה שמגייסת הון בשוק ההון ומשתמשת בו כדי להחזיק ביטקוין במאזן שלה, במקום מזומן. המשמעות מבחינת המשקיע היא שמניית החברה הפכה, בעיני רבים, לדרך עקיפה להיחשף לביטקוין דרך הבורסה. וכאן בדיוק נעוץ הרגישות: מודל כזה מתפרנס מאמון. כשמשקיע קונה מניה כדי להיחשף לנכס שהחברה מחזיקה, כל שאלה על ממשל תאגידי — מי מקבל החלטות, מי נהנה מהן, וכמה מניות חדשות עומדות להיווצר — נוגעת ישירות בשווי שהוא מחזיק בפועל.
מאגר אופציות למנהלים הוא מנגנון תגמול מקובל: החברה מעניקה לבכיריה זכות לרכוש מניות במחיר קבוע מראש, בהנחה שאם החברה תצליח, ירוויחו גם הם. הבעיה מתחילה בהיקף. לפי הדיווחים על הפרשה מדובר במאגר של 319 מיליון מניות — מספר שאם ימומש במלואו, מגדיל את כמות המניות הקיימות ובכך מדלל את חלקם היחסי של יתר בעלי המניות. דילול אינו פסול כשלעצמו, והוא חלק שגרתי מחיי חברה ציבורית; מה שמעורר ביקורת הוא סדר הגודל ביחס לחברה, והשאלה עד כמה תנאי ההקצאה הוסברו לציבור מראש. ההודאה של ג׳רוביץ׳ עצמו, שההסבר לא היה מספק, מלמדת שהחברה מודעת לכך שהתקשורת מולה כשלה — לא בהכרח שהמבנה עצמו ישתנה.
הסוגיה השנייה, הקשר ל-MMXX Ventures, שייכת לסוג אחר של חשש: ניגוד עניינים אפשרי בין תפקידו של המנכ״ל בחברה ציבורית לבין גורם חיצוני שפעילותו נוגעת לאותה מניה. ג׳רוביץ׳ הכחיש, לפי CoinDesk, שהיה מעורב בהחלטות המסחר של אותה חברה. הכחשה היא עמדה, לא ראיה, והדיווחים שלפנינו אינם כוללים ממצא של גורם חיצוני — לא רגולטור ולא בדיקה עצמאית — שקובע דבר לכאן או לכאן.
מה עדיין לא ידוע
בשלב הזה אין בדיווחים אינדיקציה שרשות כלשהי פתחה בבדיקה, ואין הודעה על שינוי בתנאי ההקצאה או על ביטולה. גם היקף האחזקה של MMXX במניה, אם קיימת כזו, ומהות היחסים המדויקת בינה לבין ג׳רוביץ׳, אינם מפורטים בדיווחים שלפנינו. המבחן המעשי הבא יהיה אם מטאפלנט תפרסם הבהרה מפורטת ומתועדת — כזו שמראה את מבנה ההקצאה, את מחירי המימוש ואת לוחות הזמנים — או שתסתפק בהודעה כללית. ההפרש בין שתי האפשרויות האלה הוא, בדרך כלל, מה שמכריע אם משבר ממשל תאגידי נסגר או נמשך.
ראוי גם להזכיר שירידה של 17% במניה בתוך שבוע נובעת לרוב מכמה גורמים במקביל — מצב שוק הביטקוין הכללי בכלל זה — והדיווחים שלפנינו מקשרים אותה לפרשה, אך אינם מפרקים אותה לגורמים.
מקורות: CoinDesk · The Block · crypto.news
המידע בכתבה נועד להרחבת הדעת בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ מקצועי.
התוכן באתר הוא מידע וסיקור בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או המלצה לקנייה או מכירה של נכס כלשהו. שוק הקריפטו תנודתי — כל החלטה היא באחריותכם.
עוד בנושא
לכל החדשות
ביטקויןשבוע של החלטות ריבית: הפד, בנק אנגליה ובנק יפן
שלושה בנקים מרכזיים גדולים מודיעים על ריבית באותו שבוע, ושוקי הסחורות כבר נעים לכיוונים מנוגדים. סקירה על מה שעומד על הפרק — ועל מה שאי אפשר ללמוד מכך על מחיר הביטקוין.
ביטקויןסטרטג'י רכשה בחזרה מניות בכורה ב-139 מיליון דולר — בלי לגעת בביטקוין
החברה המחזיקה במאגר הביטקוין התאגידי הגדול בעולם הפנתה 139 מיליון דולר לרכישה חוזרת של מניות הבכורה מסדרת STRC. אחזקות הביטקוין, כ-66 מיליארד דולר לפי The Block, נותרו כפי שהיו.
ביטקויןTD Cowen מעלה את מחיר היעד ל-Smarter Web על רקע הנפקת מניות בכורה מתוכננת
בית ההשקעות האמריקאי עדכן כלפי מעלה את מחיר היעד למניית חברת אוצר הביטקוין הבריטית, בעקבות הצעה להנפיק מניות בכורה צמיתות בשם MORE. מחיר יעד הוא הערכה של בית השקעות אחד, וההנפקה עצמה טרם תומחרה.