היפרליקוויד מנהלת מגעים מתקדמים עם חברת האם של קראקן — כדי להגיע לסוחרים בארה"ב

היפרליקוויד מחפשת דרך חוקית לסוחר האמריקאי — דרך חברת האם של קראקן

זירת המסחר המבוזרת היפרליקוויד, אחת הגדולות בעולם בתחום חוזי הפרפצ'ואל, מנהלת מגעים מתקדמים עם פייוורד — התאגיד שמחזיק בבורסת הקריפטו האמריקאית קראקן — במטרה להנגיש חלק ממוצריה לסוחרים בארצות הברית. כך דיווחה בלומברג, ועל בסיס הדיווח הזה פרסמו את הידיעה גם Crypto Briefing וגם Decrypt.

המהלך, אם יצא לפועל, יהיה הפעם הראשונה שבה היפרליקוויד פועלת בשוק האמריקאי בערוץ מוסדר. עד כה השוק הזה היה סגור בפניה כמעט לחלוטין, וזו נקודה שכדאי להבין לעומק לפני שניגשים לפרטים.

מה זה בכלל חוזה פרפצ'ואל

חוזה עתידי רגיל הוא הסכם לקנות או למכור נכס במחיר קבוע במועד עתידי מוגדר. חוזה פרפצ'ואל — "חוזה נצחי" — הוא גרסה שאין לה תאריך פקיעה: הפוזיציה יכולה להישאר פתוחה כל עוד הסוחר עומד בדרישות הביטחונות. כדי שמחיר החוזה לא יינתק ממחיר הנכס עצמו, קיים מנגנון תשלומים תקופתי בין הצדדים (funding), שמושך את המחיר חזרה לכיוון השוק.

המכשירים האלה מאפשרים מינוף גבוה, ולכן הם גם מסוכנים במיוחד: תנודה קטנה יחסית במחיר הנכס עלולה למחוק פוזיציה שלמה. זו בדיוק הסיבה שהרגולטור האמריקאי מסווג אותם כנגזרים, ומכפיף אותם לפיקוח ה-CFTC — הרשות הפדרלית לפיקוח על מסחר בסחורות ובחוזים עתידיים. פלטפורמות מבוזרות שמציעות חוזים כאלה חסמו בדרך כלל משתמשים אמריקאים, מחשש להפרת הכללים.

המתווה המוצע

לפי Decrypt, הכיוון הנבחן הוא לנתב את החוזים דרך ביטנומיאל (Bitnomial) — זירה אמריקאית מפוקחת שנמצאת בבעלות פייוורד. כלומר, לא פתיחת האתר של היפרליקוויד לסוחרים אמריקאים, אלא הצעה של חוזים נבחרים הקשורים להיפרליקוויד בתוך מסגרת שכבר מחזיקה ברישיון אמריקאי. הדיווחים מציינים כי מדובר במספר מוגבל של חוזים, ולא בהעתקה של כל מגוון המוצרים.

Decrypt מוסיף כי המגעים מגיעים לאחר שנשיא ארצות הברית אמר שממשלו פועל להחזיר פעילות מסוג זה לתוך גבולות ארה"ב. את ההקשר הזה יש לקרוא כפי שהוא — אמירה פוליטית שדווחה במקור אחד, לא החלטה רגולטורית.

בשוק, ההגבה הייתה מיידית: לפי Crypto Briefing, מחיר האסימון HYPE של היפרליקוויד עלה על רקע הפרסום. כדאי לזכור שתגובה כזאת משקפת ציפייה של סוחרים, לא עסקה חתומה.

מה עדיין לא ידוע — וזה החלק החשוב

בשלב זה אין הודעה רשמית משותפת של שתי החברות, ואף אחד מהמקורות אינו מתאר הסכם סופי. המגעים מתוארים כ"מתקדמים", וזה כל מה שנאמר.

גם מצד הרגולציה, האישור אינו מובן מאליו. הצגת מתווה לרשות המפקחת אינה זהה לקבלת אישור, וגם זירה שכבר מחזיקה ברישיון נדרשת לאישור פרטני למוצרים חדשים. לא ידוע איזה חוזים ייכללו, מה יהיו תקרות המינוף, מתי — אם בכלל — ייפתח המסחר, והאם הפעילות תתבצע על גבי הבלוקצ'יין של היפרליקוויד או תישאר לגמרי בתוך התשתית המפוקחת. שאלה אחרונה זו אינה טכנית בלבד: היא קובעת אם מדובר בהרחבה אמיתית של הפעילות המבוזרת, או במוצר פיננסי מסורתי שרק צמוד אליה בשמו.

עד שיפורסמו פרטים מחייבים משתי החברות ומהרשות המפקחת, מדובר בדיווח על משא ומתן — לא במוצר קיים.

מקורות: Crypto Briefing · Decrypt · BeInCrypto · crypto.news

המידע בכתבה נועד להרחבת הדעת בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ מקצועי. מסחר בחוזי פרפצ'ואל כרוך במינוף ובסיכון לאובדן מלוא הכספים.